Che cos’è la struttura del capitale?

La struttura del capitale è la combinazione specifica del debito e del patrimonio netto di una società per finanziare la crescita e le operazioni complessive. Debito si presenta sotto forma di emissioni obbligazionarie o prestiti, e gli investimenti possono venire sotto forma di azioni ordinarie, azioni privilegiate, o guadagni che vengono mantenuti. Spesso, il debito a breve termine è considerato una parte della struttura del capitale.

Scomposizione della struttura del capitale

Il bilancio include sia il debito che il patrimonio netto. Con questo debito e patrimonio netto, vengono acquistate le proprietà della società, che sono anche elencate in bilancio. Struttura del capitale può essere una combinazione del debito a lungo termine, debito a breve termine, azioni ordinarie e azioni privilegiate di una società. Nel valutare la struttura del capitale, viene considerata la proporzione del debito a breve termine di un’impresa rispetto al debito a lungo termine.

Se gli investitori si riferiscono alla struttura del capitale, molto probabilmente si riferiscono al rapporto debito / capitale (D / E) di un’impresa, che fornisce informazioni su quanto siano rischiose le attività di prestito di un’azienda. Un business che è per lo più finanziato dal debito in genere ha una struttura di capitale più conservatore e quindi presenta un rischio più significativo per gli investitori. Tuttavia, questo rischio può essere la fonte primaria di crescita per l’azienda.

Misure della struttura del capitale

Le organizzazioni che utilizzano più debito che capitale proprio per finanziare le proprie attività e sostenere le operazioni operative hanno una struttura del capitale aggressiva e un elevato leverage ratio. Una società che addebita più equità rispetto al debito per le attività ha un basso rapporto di leva e una struttura di capitale conservativa.

Un elevato leverage ratio e una struttura del capitale aggressiva si traducono anche in tassi di crescita più elevati, mentre una struttura del capitale tradizionale porterà a tassi di crescita più bassi.

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